Nasdaq-100 spadl o 10,4 % od rekordu. Víc než polovina jeho akcií je přitom dole o 20 % a víc

Martin Kopáček — 21 let praxe v obchodování na finančních trzích. Publikováno 4. 11. 2026. Kategorie: Psychologie obchodování a řízení rizika.

Klíčové body

• Index Nasdaq-100 zavřel 2. listopadu 2026 na 27 989,82 bodu, o 10,4 % pod rekordem 31 224,47 bodu z 6. října, a poprvé v této vlně tak skončil v korekci.
• Podle Schwabu je 51 % akcií Nasdaqu-100 v medvědím trhu, tedy 20 % a více pod nedávnými maximy. Schwab nezveřejnil, jak číslo spočítal.
• Je to už třetí korekce Nasdaqu-100 v roce 2026. Obě předchozí (27. března a 29. července) skončily novým rekordem a index je od začátku roku stále zhruba o 11 % výš.
• Polovodičový index SOX zavřel 2. listopadu 10 328,33 bodu, 29,4 % pod rekordem z 22. června. Aby se vrátil na vrchol, musel by vyrůst o zhruba 42 %.

O co jde

V pondělí 2. listopadu zavřel Nasdaq-100 o 1,39 % níž a titulky té noci byly stejné: index je v korekci, tedy o víc než 10 % pod vrcholem. Sledoval jsem ten den hlavně proto, že jedno číslo, ty „10,4 %“, říká o tom, co se stalo, překvapivě málo.

Za indexem stojí sto akcií a ty se nepohybují společně. Marvell ten den ztratil 13 %, Oracle skoro 9 %, polovodičový index 3,4 %. Zároveň osm z jedenácti sektorů S&P 500 rostlo (jiné zdroje píšou sedm) a vyrovnaně vážený S&P 500 si připsal 0,73 %. Index tedy klesl o 10 %, ale polovina jeho firem podle Schwabu už dávno leží hlouběji.

To je ta část, která mě jako obchodníka zajímá. Ne to, jestli je to začátek něčeho většího. To nevím a nikdo to nevěděl dopředu. Zajímá mě, co taková čísla dělají s lidmi, kteří nedrží index, ale pár jednotlivých titulů z něj.

Přesná čísla

• Nasdaq-100, zavření 2. 11. 2026: 27 989,82 bodu, −1,39 % za den. Zdroje: 24/7 Wall St., Trading and Investment News.
• Rekordní zavření: 31 224,47 bodu dne 6. 10. 2026. Pokles od rekordu 10,4 %; hranice korekce (−10 %) leží na 28 102,02 bodu a index ji zavřel o 112 bodů pod ní. Zdroj: 24/7 Wall St..
• Dřívější korekce 2026 (zavření v korekci): 27. 3. na 23 132,77 bodu a 29. 7. na 27 192,31 bodu; po obou následoval nový rekord. Index je od začátku roku asi o 11 % nahoře. Zdroje: 24/7 Wall St., Trading and Investment News.
• Podíl akcií Nasdaqu-100 v medvědím trhu (−20 % a víc od nedávných maxim): 51 %. Zdroj: Schwab. Metodu výpočtu zdroj neuvádí a jiný zdroj číslo nepotvrdil.
• Polovodičový index SOX: −3,37 % na 10 328,33 bodu, nejníž od konce dubna; 29,4 % pod rekordem z 22. 6. Zdroje: Schwab, 24/7 Wall St..
• Jednotlivé tituly 2. 11.: Marvell −13 % (po oznámení akvizice za 115 miliard dolarů včetně dluhu), Oracle téměř −9 % (po plánu prodat akcie a dluhopisy za 20 miliard dolarů). Zdroj: 24/7 Wall St..
• Vyrovnaně vážený S&P 500: +0,73 % ve stejný den, kdy Nasdaq-100 ztratil 1,39 %. Zdroj: 24/7 Wall St..
• Úterý 3. 11.: Nasdaq Composite +0,83 % na 25 372,01 bodu, S&P 500 +0,36 %, Dow −0,38 %. Zdroj: Motley Fool.
• Aritmetika návratu (vlastní výpočet): po poklesu o 10,4 % je k návratu potřeba +11,6 %, po poklesu o 20 % +25 %, po poklesu o 29,4 % asi +41,6 %.

Co si z toho beru já

Za nejdůležitější považuju rozdíl mezi tím, co se stalo indexu, a tím, co se stalo člověku. Index se dá vnímat jako průměr. Jenže nikdo nežije z průměru. Žije z konkrétních pozic, a ty mají každá svůj vlastní pokles.

Z té aritmetiky mi vychází věc, kterou si většina lidí nespočítá, dokud ji nezažije. Pokles o 10,4 % se vrací o 11,6 %. Pokles o 29,4 % se vrací o 42 %. Ztráta roste rychleji než zisk, který ji vymaže. Když tedy slyším, že polovodiče „jen“ ztratily třetinu, beru to jako čísla, která vyžadují mnohem víc než třetinu zpátky.

K tomu patří psychologie. Právě proto, že index je dole „jen“ o deset procent, snadno se člověk přesvědčí, že jeho vlastní pozice, která je dole třeba o pětadvacet, je výjimka a že se vrátí spolu s indexem. Nemusí. Index se může vrátit zásluhou jiných firem, než které drží on. Vím, jak lákavé je tohle říct si cestou domů, a vím, že se to opakuje u většiny korekcí.

Teď férově ve prospěch indexu, protože si to zaslouží. Podle zdrojů skončily obě předchozí letošní korekce novým rekordem a index je pořád zhruba o 11 % nahoře od ledna. Kdo držel celý index a nehýbal s ním, na tom byl při obou předchozích pádech nakonec dobře. Jedinou poctivou odpovědí na otázku, jestli to bude platit i potřetí, je, že to nevím. Z minulosti se to odvodit nedá a já žádnou předpověď nedělám.

Beru z toho jednoduché pravidlo řízení rizika, které nic nepředpovídá. Než se podívám na index, podívám se na svoje pozice jednu po druhé a ptám se, kolik by mě stála, kdyby klesla o 30 %, a jestli bych to unesl bez toho, abych v panice udělal něco horšího, než je samotný pokles. Velikost pozice se rozhoduje dřív, než trh spadne, ne po něm.

Jedno upozornění k datům. Číslo o 51 % akcií v medvědím trhu pochází z jednoho zdroje bez uvedené metodiky, proto s ním pracuju jako s orientačním. I kdyby byl skutečný podíl nižší, závěr se nemění: index je průměr a pozice jsou jednotlivosti.

Důležité upozornění

Vše uvedené na tomto blogu je určeno pouze pro vzdělávací účely a není to investiční doporučení. Obchodování s akciemi, opcemi a deriváty je spojeno s rizikem ztráty kapitálu, a to i celého vloženého kapitálu. Popsané tržní pohyby nejsou zárukou budoucích.

O autorovi

Jsem Martin Kopáček, obchoduji na finančních trzích 21 let. Na tomhle blogu rozebírám události, které se hlásí do titulků jedním číslem, a hledám druhé číslo, které se v nich nevejde.

Kam dál

Pokud chcete podobné rozbory pravidelně, přihlaste se k odběru,

Pokud vás zajímá, jak vypadá můj daytrading nebo moje práce s opcemi v praxi — včetně řízení pozic, které se obrátí proti nám — podívejte se na moje živé streamy a na komunitu Čtvereček, přístup k výsledkům máte denně po registraci ZDE (mailem pošlu přístupové údaje).

Časté otázky

Co znamená, že je Nasdaq-100 v korekci?

Korekce znamená pokles nejméně o 10 % od posledního vrcholu. Nasdaq-100 zavřel 2. listopadu 2026 na 27 989,82 bodu, tedy 10,4 % pod rekordem 31 224,47 bodu z 6. října. Hranice korekce ležela na 28 102,02 bodu.

Kolikátá korekce Nasdaqu-100 to je v roce 2026?

Podle Trading and Investment News třetí. Předchozí dvě skončily zavřením v korekci 27. března a 29. července a po obou přišel nový rekord. To ale neznamená, že se to musí opakovat.

Kolik akcií Nasdaqu-100 je v medvědím trhu?

Podle Schwabu 51 %, tedy 20 % a více pod nedávnými maximy. Schwab neuvádí metodu a jiný zdroj číslo nepotvrdil, beru ho proto jako orientační.

Proč po poklesu o 10 % nestačí zisk 10 %?

Protože se zisk počítá z menšího základu. Pokles o 10,4 % vyžaduje k návratu +11,6 %, pokles o 20 % už +25 % a pokles o 29,4 % zhruba +41,6 %. Čím hlubší pokles, tím víc nerovnoměrně roste potřebný zisk.

Má smysl při korekci index prodávat?

Tohle nemůžu a nechci doporučit, je to vždy individuální rozhodnutí podle cílů a tolerance rizika. Můžu říct, co dělám já: kontroluju velikost každé jednotlivé pozice a to, kolik bych unesl při poklesu o 30 %. Rozhodnutí o velikosti pozice dělám dřív, než trh klesne.

Proč je důležité rozlišovat mezi poklesem indexu a poklesem vlastní pozice?

Index je průměr stovky firem a zdaleka ne každá se chová jako průměr. Při stejné korekci indexu může mít jedna pozice −5 % a jiná −30 %. Kdo to nezjistí dopředu, riskuje, že bude čekat na návrat indexu, který jeho vlastní akcii nepomůže.