Jsem opět v trhu: Strangle a put spready. Dolary na účtu přibývají

Víkendový meeting G20 nezvedl volatilitu, nové události na Ukrajině (Janukovyč na útěku, 80 mrtvých na náměstí v Kyjevě) nepřinesly během týdne výraznou korekci. 

Na účet přistály další dolárky, i když jsem měl nahozen menší počet pozic – jak jsem psal v předchozím příspěvku. Pořád bych rád viděl větší korekci.

S výpisem IC jsem vyčkával na pondělí, kvůli víkendové G20, nakonec jsem ale do opčního obchoduvstoupil v úterý poté, co byla malá korekce v průběhu dne.

Tentokrát jsem nevypsal klasický Iron condor ze čtyř opcí, ale Strangle. Jde o současný výpis put opce a call opce, čili je blokován u brokera jeden plný margin (margin na SPY je nyní cca 2900 USD na kontrakt). Časová hodnota je ok, jde o výpis přesně ve stylu, jak na konzultacích učím zájemce: 28 dnů s deltou maximálně 20. Hledal jsem také support / rezist úrovně a podle toho vypsal. Absolventi mých tradingových konzultací si jistě z uvedeného sami dovodí, na kterých strike jsem strangle vypsal. Prémium bylo vzhledem k dlouhé časové hodnotě opcí slušné.

Úterní vstup do obchodu je vyznačen svislou červenou čárou:

Ve středu jsem vypsal týdenní put spread, čili výpis týdenní opce s nákupem jistící opce (expirace 7.3.). Prémium bylo celkem solidní. Týdenní opce jsou doplňkovou strategií, kde využívám rychlého rozpadu časové hodnoty opce. Zatímco měsíční opce v klasickém IC (čili nyní v Strangle – viz výše) se rozpadá pomaleji, rozpad u týdenních opcí je rychlejší. 

Ovšem je nutné si uvědomit, že do týdenní opce vstupujeme v situaci, kdy už opce sama o sobě má MALOU časovou hodnotu – proto zde neplatí klasické poučky o využití hodnoty delta. Na týdenní opce je pro mne nutné sledovat fundamenty.

Například ve čtvrtek měla debatu před kongresem šéfka FEDu Janet Yellen. Před vystoupením trhy měly snahu korigovat, po vystoupení byl up (v obrázku zeleně, J.Y.) . Nepochybně pomohla také horší data z Unemployment Claims a naopad dobrá data Core Dubrable Good Orders. Proto jsem vypisoval týdenní opci již ve středu. J.Y. zopakovala hrdliččí postoj FEDu, špatná data přinesla naději že další omezování výkupu dluhopisů nebude na pořadu dne.

Zajímavý byl také pátek, kde po silném růstu (důsledek J.Y. a pátečního horšího Pending Home Sales) přišel pokles. Fundamentem byla zpráva, že na Krymu jsou ruská vojenská letadla. Média citovala Putina, který byl předtím kontaktován Merkelovou, Obamou atd., nicméně si celkem logicky razí doktrínu o bezpečnosti Ruska a integritě Ukrajiny. Vliv na trhy je v grafu zvýrazněn fialově na horním grafu SPY.

Hezky je to vidět na grafu VIXu:

Je třeba si ale uvědomit, že volatilita je nadále velmi nízká. Prémia tomu odpovídají.