neděle 20. července 2014

Jak je to se stop-lossem? Jak je to s literaturou

Jsem na cestách, tento článek by se měl zveřejnit automaticky v neděli 20.7.
Tak jej snad vidíte a čtete :)

Při debatách s absolventy mých konzultací a s novými zájemci jsem narazil na několik dotazů, které se neustále opakují.
Využívám svých odpovědí a odpovědí kolegy Jirky Jánského, který mi vede diář, sjednává termíny konzultací se zájemci a také zodpovídá řadu dotazů místo mne.

Jak je to se Stop-lossem?
Pamatujte, že SL vám bude fungovat jen v době, kdy je burza otevřená. Před nočním gapem vás neochrání, protože se neaktivuje.

Proč neděláte skupinové kurzy?
Nemám je rád. Na hromadném kurzu budete jedním z řady, bez možnosti ptát se. Lektor se nemůže dostat do vašeho stylu myšlení, když jste jedním z řady. Pro začátečníky je to podle mne špatně - vyslechnete přednášku. Nic víc.
Já se rád naladím na studentův styl myšlení a pořádně ho vedu správnou cestou. Každý je jiný, a tomu se potřebuji přizpůsobit při výkladu.

Lze se naučit obchodovat z knih a z internetu?
Ano, to lze. Ale znám jen pár lidí, kteří to dokázali. Není snadné oddělit kvalitní informace od balastu. Když chcete řídit auto, taky se to učíte sledováním videí a četbou knih? Nebo se stal někdo chirurgem tím, že četl knihy a koukal na videa?

Jaká je vhodná literatura?
Problém je, že literatura dost zastarává. Knihy českých autorů jsou psané v letech 2008-2011. Čili za vysoké volatility. Data v těchto knihách, predevším výše prémií, dnes nejsou reálné.
Ze zahraniční literatury bych doporučil Joe Rosse. Ale pozor, jde o strategie pro velké účty.

Jaký systém je lepší? IC, strangle, naked put?
Jak na který podklad a jak v které době. SPY měl donedávna slušná prémia. Nyní je to bída. IC na SPY poslední dva roky nevychází na call straně. RUT a SPX jsou na tom podobně. Systémy nelze obchodovat tupě mechanicky, je nutné chápat situaci na trhu a podle toho se rozhodovat o ne/vstupu do obchodu.

O čem je obchodování opcí?
Pouze nováčci zkoušejí předvídat budoucnost :)
Neodhadujeme budoucnost, nemáme křišťálovou kouli.
Pracujeme se pravděpodobností. 
Opce jsou o pravděpodobnosti a o možných reakcích na situace, kde jde obchod proti nám.
Nikdy se stejná situace neopakuje beze zbytku, takže se budete muset oprostit od myšlení, že "takhle to bylo posledních 10 let". 
Trhy se vyvíjejí, mění. To, co fungovalo včera, nemusí fungovat zítra.
Vaším úkolem je pochopit včas změny trhu a tomu adekvátně přizpůsobit obchodní strategie.
O tom je trading, ne o nalezení "svatého grálu", který bude fungovat pořád, bez rizika a bez ztrát.



Mám ITM opci v zisku, když ji neuplatním, uplatní ji broker?
Měl by ji uplatnit. Ale nespoléhejte na to. Raději před close opci uplatněte/prodejte a realizujte zisk. Nebo spoléhejte na to, že to pro vás broker vyřídí automaticky - ale já vás varoval :)

Na konzultaci nemám ve všední den čas, mohl bych pouze o víkendu.
O víkendu nejede burza. Školit o víkendu o tom, jak obchodovat na burze, proto považuji za dost úsměvné - respektive to vypovídá dost o kvalitách organizátorů :D takové akce.
Kyiosaki měl na "nedostatek času" hezkou odpověď: "Když si neumíte udělat čas na své peníze, pak nebudete mít nikdy čas na sebe." 
Co dodat. Když jsem začínal, jezdil jsem na různé akce a kurzy zkrátka tak, že jsem bral v zaměstnání dovolenou. Teď už si chválabohu nemusím o žádnou dovolenou nikde říkat.

Proč zdůrazňujete, že systém je minimum úspěchu? Proč tolik stavíte na fundamentech?
Trhy se prostě mění - a to je dost zásadní věc, kterou si začátečníci neuvědomují. Nejde o to, najít svatý grál, ale jde o to pochopit co a proč se na trhu děje. Naučit se vnímat fundamenty a to, jak na trh ne/působí.
Z toho pak plyne to, co oddělí 20% přeživších od hromady burzovních mrtvol - kdy do trhu vstupovat a kdy se naopak držet stranou.
Rok 2008 znamenal burzovní smrt mnoha daleko chytřejších lidí, než jsem já. Naučil jsem se ale sledovat volatilitu, držet se u zdi a vnímat dění raději dříve než později.
Technická analýza v roce 2008 a 2009 zabila mnoho nadějných strategií.
Od té doby chci vědět, co a proč právě hýbe trhy, abych včas vnímal rizika a raději rychle shrábl peníze ze stolu, než abych o ně později přišel.



čtvrtek 10. července 2014

Trhy klesly, zisk je doma. Vzhůru na cesty.

Tento týden jsme se dočkali poklesu na trzích.

Indikátory? Nízký VIX kombinovaný s vysokou SKEW.
SKEW se obvykle drží mezi 110-120, nyní laškovala s hranicí 140 - a to je hodně vysoké číslo. V
ysoká hodnota SKEW značí riziko korekce - absolventi mých konzultací, zadejte si finance.yahoo.com také SKEW a sledujte tuto hodnotu.
Jak vidíme z vývoje na trhu, možná nám SKEW může leccos napovědět...

Předesílám, že tento článek píšu ve čtvrtek 10.7., protože se chystám na cesty.
Máme za sebou sdělení FEDu, že během dvou tří měsíců skončí výkup dluhopisů a podle komentářů se možná dočkáme růstu úrokových sazeb v první půli příštího roku.
V kombinaci mizerných dat z Číny a EU (btw. Portugalci mají zase velké banky v potížích) nám jdou trhy dolů.
A Marc Faber zase vylezl z houští z prognózou propadu ES o 30%.

Takže koukněme na čtvrteční realitu:
VIX nám roste, ale žádná katastrofa - jsme stále daleko od 22, což bývá dlouhodobé maximum v těchto dobách.


VIX nám tento týden roste (zdroj: finance.yahoo.com)















Také SPY jde dolů:

SPY pokles (zdroj: finance.yahoo.com)
Volatilita je ale pořád malá, takže výpisy naked put nebo Iron condor na SPY zatím neplánuji. Malá prémia, nuda.


A jak si stojí naše pozice na TNA?
TNA pěkně klesla, z 84 na intraday low 74.
Takže jsem roloval pozice v čase a směrem dolů v průběhu týdne, dnes při hodnotě 77.
Tedy - roloval za mne počítač - měl jsem samozřejmě zadány GTC příkazy k rolování předem.
Proč trávit čas u kompu, že?
Některé put opce jsou ale ITM a počítám s přiřazením, takže jsem proti nim již vypsal callky. Za celkem solidní prémium, na to jak hluboce je podklad ITM respektive jak dalekou jsou call opce OTM vůči aktuální hodnotě podkladu :)

Vyrážím na cesty a nechci se zabývat prací, čili burzou - proto mám valnou část naked put opcí odrolováno na 25.7. (zde výpisy buď expirují, nebo beru přiřazení) a na 1.8. (a sem mám odrolovány také pojistky a zároveň callky z covered call strategií).
Takže pro tento měsíc už mám vyděláno - a vyřízeno.

Kdyby se do mého návratu burza totálně sklonila na jih (Mr.Faber by měl tedy pravdu), zlikviduji část pozic se ztrátou ve výši cca 3 týdenního zisku.
Zbytek nechám ITM a budu proti nim vypisovat covered call.

A budu moci otevřít nové pozice výrazně níže - čili za nižší margin a lepší prémium :)

Takto tedy vypadá TNA v době, kdy píšu tento článek:


TNA v poklesu


















Takže se na nějaký čas loučím, vyrážím na cesty. 
Kam?
Líbil se mi film Santiniho jazyk, ještě víc stejnojmenná literární předloha.
Vyrážím tedy na dvou kolech po stopách barokního génia :)
A pak asi do Alp - už dlouho si slibuju výlet na Töplitzer See.
Když bude hezky tak třeba pojedu dál do Itálie, už jsem dost dlouho neviděl své milované Benátky a pláže u Rimini.

Vracet se budu podle počasí a nálady, do konce měsíce mne nic nenutí otevřít počítač.

Proto prosím o trpělivost s odpovídáním na dotazy, vyřídím vše po návratu.
Jirka Jánský, který mi plánuje termíny konzultací s novými zájemci, bude taky asi "mimo službu" - takže zájemci o volné termíny dostanou odpovědi a nabídky volných termínů až koncem měsíce. 
Září už je prakticky plné, ale dal jsem Jirkovi k dispozici svůj diář také na říjen a listopad. 

Takže si to shrneme, jak říkával kapitán Exner:
1) Obchody jsou do konce měsíce připraveny, nebo již realizovány.
2) Máme opět solidně vyděláno.
3) Počítáme i s propadem burzy
4) Termíny konzultací jsou k dispozici - termíny bude domlouvat Jirka podle vašich požadavků koncem měsíce


Stručný článek o pár věcech, na které jsem narazil při debatách se svými absolventy, jsem připravil na příští neděli. 
Tak ho snad server ve stanovený čas zveřejní :)

Přeji všem fajn letní pohodu a po návratu do Čech se vrátím zpět ke kompu.

---
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

neděle 6. července 2014

Proč nyní nevypisuji opce na SPY?

Často se opakuje dotaz, proč nyní nevypisuji opce na SPY?

Když se podíváme ve SPY na prémia za výpis Iron condora nebo na prémia za výpis naked put, je myslím odpověď jasná - prémia za výpis opcí na SPY jsou nyní tak nízká, že se nevyplatí vypisovat opce na tento instrument.

Chci zhodnocení peněz aspoň 20% za rok - a to mi nyní výpisy put opcí na SPY prostě nedávají...

Podívejte se také na deltu (mám rád deltu do 20, jak vědí absolventi mých konzultací) - a porovnejte, jak daleko od ATM můžete s takovou deltou vypsat opci. Výpis s touto deltou bude příliš blízko, neboli bude vzdálen od ATM jen o velmi malý počet striků.
A v případě, že by se trh "rozjel", bude blízko vypsaná put nebo call opce rychle atakována - a to samozřejmě nechceme.
Btw: Call opce mají tak mizerná prémia, že výpisy IC nebo strangle postrádají smysl...

Proto se nyní, když je volatilita na historickém minimu, orientuji na ETFka typu TNA. 

Mimochodem, právě na TNA jsme tento týden udělali asi největší zisk za tento rok:

V pondělí 30.6. jsem koupil podklad a vypsal proti němu týdenní call opci, čili opět covered call stategie. Získal jsem za výpis týdenní call opce perfektní prémium, protože výpis byl blízko ATM.

V úterý 1.7. byla brutální rally, TNA vyrostla o 4 body přes 85.
Udělal jsem tedy ještě diagonál, tj. vypsal jsem put opci v tomto týdnu a nakoupil ochrannou put opci v týdnu následujícím. Kredit byl příjemný, na 1.000 USD marginu to bylo za týden velmi zajímavé zhodnocení.

Ve středu 2.7. jsem roloval pondělní callku do dalšího týdne a o strike níž, za perfektní prémium.

Ve čtvrtek 3.6. vyšla velmi solidně data z US ekonomiky, takže se mi přeroloval můj diagonál z úterý: Výpis put opce mám do 11.7, zatímco pojistku mám do 25.7. Ano, tím mám pojistku vzdálenou dokonce o dva týdny, místo o týden jako tomu bylo v úterý. A kredit byl opět naprosto luxusní!

Pátek měli Amíci Den nezávislosti, takže burza nejela. Nevadí, bylo pěkně, takže cesta do Bavorska na motorce, chytání bronzu u jezer a večer Temný medvěd :D

Takže SPY není na pořadu dne.
Prémia mizerná, zábava žádná.
VIX nízko, trhy rostou, tj. proč riskovat na SPY ?

PS: Dnes byl parádní den, slunce pražilo od rána. Trhnul jsem osobní rekord v plavání a spálených zádech :))

---
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze