neděle 29. června 2014

Expirace opcí: Rolování opcí, covered call

V pátek expirovaly týdenní opce, a k naší velké radosti je plný zisk z výpisů opcí doma.


Takže jak vypadal tento týden na burze z hlediska ekonomických fundamentů:
V úterý dopadlo bídně německé Ifo, zatímco v USA spotřebitelská důvěra a prodeje domů v zeleném.
Středa USA fundamenty vše červené: Durable Goods, HDP atd., vše v červených číslech.

Čvrtek a pátek viz screen:

makra 26 a 27 červen (zdroj: forexfactory.com)


















A co na to trhy? Půjdeme postupně.
SPY: Reakce na fundamenty dost slabá.
Intradenně zpravidla nejprve pokles, aby to v závěru stejně skoupili.

SPY 6.1. až 27.6. poslední týden je zajímavý ... (zdroj: thinkorswim.com)

















Tady se podívejme, jak si stál SPY v průběhu dnů, čili jaké byly reakce trhu na zveřejněná makra:

SPY týden 23.-27.6. intraday, 5 min (zdroj: thinkorswim.com)




























Středa, čtvrtek pátek: na open propad jako reakce na špatná data, pak to prostě skupovali zpět....


A jak si stál YM, čili DJ?

DJ 6.1.-27.6. poslední týden je vidět propad a skoupení trhu (zdroj: thinkorswim.com)




























Jinak boje v Iráku pokračují. Cena ropy, zlata a stříbra up.
A co na to strýček VIX?

VIX 6.1.-27.6 (zdroj: thinkorswim.com)




























Index VIX kopíroval zrcadlově trhy: Po open up, pak zpravidla zklidnění. ID maxima lehce nad 12.


Takže jak vidno, ani denní pohyby mínus 100 bodů na DJ nedokázaly rozhýbat volatilitu. Proto výpisy put opcí na SPY nadále nemají příliš smysl, prémia jsou velmi malá.

Proto jsem se držel ETFka s názvem TNA.
K drženému podkladu jsem měl vypsanou call opci, kterou jsem během týdne přeroloval na stejném strike za velmi příjemné prémium.
Jsem zde tedy v pozici covered call, k drženým akciím TNA mám vypsanou call opci.

Dále jsem měl výpisy naked put opcí na dvou různých strike.
Oba výpisy jsem přeroloval za velmi fajn prémium o týden a o strike dolů.
Proč o strike dolů?
Kdyby trhy přece jen ztratily dech, bude se lépe rolovat a každý strike bude k dobru.

Polovinu naked put opcí, které jsem měl vypsanou na jednom z těchto strike, jsem nechal jen expirovat, bez rolování.
Za týden jsme tedy dostali na účty velmi tučná prémia.
Byl to fajn týden.

Na call opci a na put opcích mám už nastavená kreditní rolování.
S uvolněným marginem z expirované naked put opce vyčkávám, zda se trhy nepodívají dolů - rád bych vypisoval na nižších strike a při zvýšené volatilitě za tučné prémium.
Tak uvidíme, co trhy nadělí.

---
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

pondělí 23. června 2014

Index VIX: Tady za nás udělal Gaurav Khanna pořádný kus práce

Jednou ze zásad, kterou znají absolventi mých tradingových konzultací, je:
"Nečti analytiky, nauč se chápat fundamenty a tak číst trh".

Málokdy totiž narazíme na něco jiného, než je věštění z křišťálové koule nebo popisy událostí na levé straně grafu.
Obojí je pochopitelně k ničemu: "guruové" přicházejí a odcházejí, prognózy se "upravují"...
A to, co se stalo včera, už žádný broker nepovolí zobchodovat.
Nebo já o takovém brokerovi aspoň dodnes nevím :)

Dnes tedy jedna z výjimek, něco co stojí za DŮKLADNÉ pročtení a pochopení.
Velmi mnoho času ve výkladu na konzultacích věnuji indexu VIX, indexu volatility.
Je pro obchodování opcí nesmírně důležitý.

Absolventy konzultací (a nepochybně i další čtenáře tohoto blogu) určitě velmi potěší perfektní sumář, který zpracoval manažer hedge fondu a obchodník volatility, Gaurav Khanna. Článek je na seeekingalpha.com

Autor zde mimo popsal, co VIX ne/umí vypovědět o obavách a hrozbách rizik.
A naprosto skvěle ilustroval na těchto dvou obrázcích souvislosti.

Nejprve tento graf:
Fundamenty a VIX. Co, kdy a "za kolik" (zdroj: seekingalpha.com)
















Finanční krize v USA, dluhová krize v EU, Fiscall Cliff atd.
Kam až nám VIX šel, anebo Co má vliv na obavy na trhu...
Vzpomínám na blahá léta, kdy jsme věřili, že "VIX nikdy nemůže jít nad 50, protože tam byl v době válek v Zálivu a v době útoku na dvojčata".
Dnes si to opravdu nikdo nemyslí, horší než útok 11.září byl pád čtyř bank z velké pětky...


Druhý obrázek ukazuje, jak velké byly propady trhů a jak dlouho trvalo zotavení na původní hodnoty. To je perfektní práce...

Trhy v propadu: Cesta tam a zase zpátky (zdroj: seekingalpha.com)



















Nádherná práce!
Gaurav Khanna zpracoval data skvěle. Díky mu!
PS: Článek je v angličtině, ale i já se svojí "googličtinou" jsem si ho s radostí přeslouskal. Neváhejte, kdo chce obchodovat opce, ten se bez pochopení VIXu neobejde.

---
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

neděle 22. června 2014

UWM a TNA byly uplatněny, nový výpis opcí na ETF

Tento týden se povedl perfektně a na účtu přistály velmi zajímavé částky.

UWM: Byl jsem long UWM (z intradenního skalpování mi zůstala pozice), k drženým akciím tohoto ETF jsem vypsal minulý měsíc za velmi tučné prémium call opci.
To jsem popsal v článku z 25.května.
Čímž jsem byl v pozici označované jako covered call, čili vypsaná call opce byla krytá drženým podkladem.

UWM pochodovalo (jako ostatně všechny long indexy) vzhůru, čímž se call opce dostala in-the-money (ITM).
Ve čtvrtek jsem z výpisu zjistil, že tuto call opci někdo uplatnil a podklad mi byl za stanovenou cenu odebrán.
Takže z mého obchodního účtu u brokera byly odepsány akcie, naopak mi na stejném účtu přistály peníze. Call opce zmizela z portfolia.
A protože UWM long bylo s marginem, uvolnil se také margin za držené akcie.
No a samozřejmě, což je nejpříjemnější, tučné prémium za výpis call opce zůstalo definitivně v mém vlastnictví :D

UWM za měsíc pěkně vyrostlo, podklad odebrán přes call opci (zdroj: finance.yahoo.com)
















A před námi byl ve středu FED, kde se očekávalo další cutnutí finanční pumpy o 10 mld na 35 mld měsičně. Trh s tím počítal a tak nebylo příliš obav, že by to s trhem nějak zahýbalo.
Daleko důležitější bylo, že se čekalo vyjádření k zvyšování úrokových sazeb.
A protože jsme bez 10%ní korekce již rekordní dobu (trhy pořád up up up), tak byla možnost korekce.
Takže co před FEDem?
Jak jsem psal, zavřel jsem zbytek výpisu put opcí na SPY na druhém profit targetu, abych zbytečně kvůli pár desítkám dolarů zbytkového prémia třeba nemusel zbytečně rolovat a tudíž být pro pár dolarů zbytečně dlouho v pozici.
Což jsem ostatně již psal.

FOMC, kam se trader podívá :D (zdroj: forexfactory.com)
















Před FEDem šly trhy mírně down, ale Janet Yellen potvrdila odhodlání držet sazby dole.
Trhy tedy udělaly další high.
Pozor, to je velmi důležitá informace. Jak říkám traderům (nebo budoucím traderům),kteří ke mně chodí na tradingové konzultace, sazby budou opět ovlivňovat trhy. FED drží sazby skoro na nule již od roku 2008 ...

Takže co nám Žanynka pověděla?
Úrokové míry by se nad 1% měly dostat až ke konci roku 2015.
Á, modří už vědí, že ...

Put spread na ETFku s názvem TNA se rozpadl krásně.
Rovněž jsem držel long podklad, kvůli skalpům, proti němu jsem stejně jako dříve s UWM vypsal call opci.
I tento covered call se dostal ITM, takže mi byl odebrán a na účtu přistály peníze za podklad.
A prémiu z callky je opět moje.
Neváhal jsem, a když čvrteční up na trzích potvrdil další růst, vypsal jsem put opci OTM na strike, kde jsem měl callku.
Co to znamená?
V pátek mi na konkrétním strike byl odebrán TNA podklad, a na stejném strike mám vypsanou put opci.
Takže, kdyby trhy konečně padly, dostal bych znovu TNA do portfolia za stejnou cenu.
Prémium bylo opět velmi, velmi příjemné - a čas na pouhý týden...
Ideální situace.

TNA v uptrendu. Vidíte ty vysoké bodové pohyby? Chytrému napověz ... (zdroj: fianance.yahoo.com)
















Pátek, kdy expirovaly týdenní opce, byl opět v uptrendu.
Tak jsem vypsal nějaké ty opce blízko u aktuálního strike, kde bylo pořád celkem hezké prémium.
No a závěr up up up, takže i z těchto opcí je prémium v pohodě doma.
Opce se rozpadly na nulu.
Za jediný den perfektní peníze.

SPY je na bídné volatilitě, zde není co obchodovat.
Proto ždímám TNA, co to dá.
Proti volatilitě SPY - pouhé 1% - je na TNA stále cca 17% volatilita.
Takže proč se babrat se SPY, když TNA dává více a s možností intradenního skalpu?

Takže volatilita se nezvýšila, což znamená, že bezcenně expirovala moje opce na ETF na volatiltu VIXY.
Měl jsem ji jako pojistku proti nárůstu volatility, a na výpisech jsem si na tuto pojistku bohatě vydělal.
Možná si zase další call opci na VIXY koupím, abych měl opět pojistku pro případ, že by trhy nabraly jižní směr.

---
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

středa 18. června 2014

Kde jsou rizika ?

Velmi často dostávám dotazy, které se týkají se možných rizik v budoucnosti. Každý, kdo prožil bouřlivá léta 2008-2010 na finančních trzích anebo na trhu práce, ví svoje. 
Zpočátku zdánlivé maličkosti měly nedozírné následky, které dodnes cítíme v podobě vysoké nezaměstnanosti, ekonomické stagnace a zchudnutí velké části lidí. A co budoucnost?

Pamatujete? Finanční a hypotéční krize v USA, dluhová krize PIIGS, arabské jaro, kyperská krádež bankovních vkladů ... Společnost, ekonomika a tudíž i trhy s neustále mění. Trhy a ekonomika prošly za posledních deset roků mnoha zásadními událostmi. A to se dotkne tak či onak každého z nás.

Rizika je proto zapotřebí včas vnímat. Riziko sice neznamená jistotu, že k problému dojde. Riziko znamená pravděpodobnost ohrožení. Každý si uvědomuje riziko i při rutinních činnostech, jakou je třeba přecházení silnice nebo jízda v autě. Bráníme se včasným rozhlédnutím a přizpůsobením jízdy situaci. A stejně je tomu v situacích, kdy rozhodujeme o své budoucnosti, o své práci, o svých úsporách.






---
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

Výpis opcí na ETF SPY uzavřen, je před námi FED

Včera vyšla makra, která podpořila růst US trhů:

Inflace se mírně zvýšila, je u inflačního cíle FEDu (cca 2%)
Německý ZEW vyšel červeně (takže by ECB nemusela zvyšovat sazby)
US Building Permits taktéž červeně - což v kombinaci se snížení výhledu ekonomického růstu USA z 2,8 na 2% (sdělila Světová banka minulý týden) by mohlo zbrzdit ochotu FEDu zvyšovat sazby.

Trhy šly po počátečním zaváhání up.
Prémia na vypsaných put opcích na ETF (SPY) se rozpadala a tím se vrátila zpět k PT2, takže jsem zavřel i poslední třetinu vypsaných put opcí na SPY.

Dnes totiž bude zápis z FEDu, kde by se mohly objevit třeba zmínky o zvyšování úrokových sazeb, které by trh nemusel vzít optimisticky.
A tak raději přijmu menší - ale jistý - zisk, než riziko, že bych třeba byl v obchodu další týden.

Uvolnil se mi tím také margin, takže po FEDu budu hledat obchodní příležitosti.

Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

neděle 15. června 2014

2/3 opcí na SPY vykoupeny na PT, pokračování opcí na TNA

V Iráku je zase veselo: Povstalci obsadili města nedaleko ropných polí a vládní vojsko se spíše stahuje z pozic. Obavy o případné komplikace na ropě vytáhly vzhůru cenu ropy a drahých kovů.

K tomu se nechala slyšet Světová banka, že reviduje výhled pro růst ekonomiky směrem dolů. Čili ve středu optimismus vzal za své, očekávají se revize ekonomického výhledu i u FEDu atd.

Takže DJIA šel ve středu dolů, s ním pochopitelně také SPY a další indexy.
DJIA: pokles ve středu a čtvrtek, špatná data z US ekonomiky a rebelové v Iráku. Pátek mírný up po dobrých datech z Číny















Přesto bylo fajn, že se naše výpisy opcí na SPY  z minulého týdne postupně uzavřely:
1/3 pozic na profit targetu číslo 1 v pondělí
1/3 pozic na profit targetu číslo 2 v úterý

Už jsme se těšili, že se uzavře i poslední třetina na třetím profit targetu, ale nestalo se. Přišla středa a čtvrtek a poklesy na indexech.
Každopádně je skvělé, že jsme za jediný týden inkasovali zisky z opčních výpisů na SPY, kde jsme plánovali být celkem 28 dnů.
Prostě rychlý dolar, paráda a gratulace všem, kteří v tomto obchodu byli opět se mnou. 

Poslední třetinu opčních pozic držím, ale pokud bude příležitost, zavřu ji rovněž na profit targetu číslo 2, abych měl marginy uvolněné.

Ve čtvrtek, při poklesu, jsem místo SPY vypsal raději TNA. 
Důvodem jsou prémia, které jsou na tomto podkladu opravdu zajímavá.

TNA graf  (zdroj: finance.yahoo.com)


















Na TNA tedy držím long pozici v podkladu a vypisuji k ní týdenní covered call, respektive jsem vypsanou call opci roloval na stejném strike (OTM) za zajímavý kredit.
Vypsal jsem nově týdenní opční put spread, abych omezil margin. 
Výstup by byl na expiraci, nebo na SL, eventuelně rolování - vše bude opět podle situace na trhu.

Příští týden máme dost nabitý ekonomický kalendář, mimo jiné bude FOMC.
Takže mohou přijít zajímavé pohyby.

A co na dění na trzích říká stýček VIX?

VIX, měsíční graf. Vlevo Ukrajina, vpravo Irák  ...  (zdroj: finance.yahoo.com)

















-----
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

neděle 8. června 2014

Put opce výpis, scalp na UWM a nové ETF

Čtvrteční rozhodnutí ECB o negativním úročení nadlimitních vkladů bank přineslo další up na trzích.
Tak jsme toho s kolegy využili.

Připraveným štěstí přeje :)
Jak vědí absolventi mých tradingových konzultací, sleduji každý den /týden/ kalendář ekonomických news na forexfactory.
Ostatně o tom píšu často i zde, včetně screenů.
To je prostě povinný denní rituál (2 minuty), abych věděl co a kdy bude s trhy pravděpodobně hýbat.
A kdo chce na burze uspět, měl činit totéž.

Krok ECB byl očekávaný - a protože VIX nestoupal, vypsal jsem rychle put opce na můj oblíbený ETF, čili na SPY.
Za supportem, za slušené prémium, naked put.
Okamžitě jsem si zadal zpětné vykoupení těchto opcí, čili profit targety - různé části pozic bych chtěl vykupovat za různá prémia.

Po ohlášení negativních sazeb šly trhy up, což mým opčním výpisům prospívá.
Ze zpráv od vás plyne, že nás šlo do výpisu před ECB hodně.
Tak si přejme, aby naše profity byly rychle dosaženy.

Absolventi, kteří se mnou skalpují na UWM, budou mít jistě radost: našel jsem hodně zajímavé ETF , podobné UWM.

Symbol je TNA.
Koukněte na bodovou hodnotu, porovnejte s UWM.
A co je nejkrásnější, tento podklad má x-krát lepší likviditu než UWM a především týdenní opce.
Co si přát víc, že?
Hned jsem využil a v pátek vymačkal další dolary z expirujích opcí....


ETF s názvem TNA, prima na skalpování (zdroj: finance.yahoo.com)














PS: Díky za dotazy atd. Průběžně odpovídám. Přednostně těm, kteří mne sdílejí nebo kteří dali G+.

-----
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze



neděle 1. června 2014

Opční diagonál?

Trhy stále pokračují v růstu, volatilita je na minimu.
Objemy obchodů ale klesají, což není pro další pokračování uptrendu pozitivní.
Pro výpisy naked put to není nic moc.
Prémia jsou malá.
SPY u 192, přepálené, sell in may se zatím nekonalo.
Ale jak víme, na pokles trhů si někdo nedávno slušně vsadil, že ... ?

Tento týden jsem si dal spíše volnější - pořešil jsem s několika absolventy mých konzultací jejich obchody.

Ve čtvrtek a v pátek probíhala ve firemním depozitu drahých kovů bezpečnostní revize, takže jsem si udělal volno a vyrazil na motorkářský sraz na Moravu (Pasohlávky, EBF 2014).

Byla to paráda, díky všem, se kterými jsem tuto akci absolvoval :D

Která je hezčí? Správně, ta se dvěma koly ...

Indiáni nejezdí jen na koních ...

Vozítka,  které na silnici běžně nepotkávám 

Luxusní strojky, ale na terén asi nic moc

Se zombie Jacsonem a Obamou nám to sluší :) 

Zombíci lovili motorkáře. Já to vzal vodou, ale stejně mě dostali ...


Na srazu jsem si zaskalpoval UWM pro nějaký ten dolar, abych nevyšel ze cviku.
Podle stavu trhu příští týden zkusím najít nějaký vstup na diagonál, pokud bude aspoň trochu snesitelné prémium.

-----
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze