neděle 25. května 2014

Zisk z opčního výpisu je doma. Volatilitu vynahrazuje uptrend

Tak zisk z výpisu naked put je doma dříve - a to je pro všechny, kdo jeli tento opční obchod se mnou, jistě fajn zpráva.
Put opce byly vypsány s expirací na konci května, ale již v úterý byly opce vykoupeny zpět. Plánovaný zisk z tohoto opčního obchodu byl tedy díky růstu na trzích realizován o 14 dnů dříve, tj. za polovinu času.
To je prima, protože zároveň byl odblokován margin, který vypsané opce vyžadovaly.

Korekce na trzích jsme se tento týden opět nedočkali.
Janet Yellen trhy potěšila, respektive zápis z FOMC. Sice došlo k dalšímu snížení měsíčního objemu výkupu dluhopisů (z původních 85 mld USD je to nyní 45 mld.) a FED plánuje ukončení do konce tohoto roku.
Úrokové sazby podle FOMC bude zvyšovat postupně patrně již příští rok, ale zároveň bylo sděleno, že avízo přijde ve velkém předstihu.

Trhy šly tedy stále up a volatilita klesala:

SPY týden: trh u rezistu, klesá objem obchodů, RSI v překoupené zóně (zdroj: thinkorswim.com)


















SPY šlo tedy stále up při klesající volatilitě. Z hlediska technické analýzy jsme opět u rezistu (respektive mírně za), klesá objem obchodů, RSI je v překoupené zóně. 
Mohli bychom se podle technické analýzy dočkat korekce? Uvidíme, nastavení trhu korekci nevylučuje. Důležité budou ale opět fundamenty - jak ukazuji na mých tradingových konzultacích, fundamenty mají na vývoj trhů zásadní vliv. Technická analýza je pro mne pouze doplňková. 
A rok 2008 ukázal, že je to správný přístup :D

Jak VIX? Graf za rok a půl to ukazuje názorně: Jsme na historickém low.
Důvody jsou jasné, JY, FED, ECB - vše utopí každou korekci v likviditě respektive v příslibu další peněžní akce na podporu trhů.

VIX za 1,5 roku. Jsme na low (zdroj: thinkorswim.com)




















Zajímavé je, že při rekordním low na VIXu se objevila brutální sázka na jeho růst: 13 milionů USD vsadil neznámý trader na růst VIXu. Datum expirace těchto call opcí je září, strike 19. Z hlediska sezonality to dává smysl, sezónně jde VIX na maxima zpravidla v rozmezí JUL-OCT.

BTW zajímavé postřehy má na blogu také Cam Hui, doporučuju sledovat. Je to jeden z mála analytiků, které se zájmem čtu - nepíše bullshit, ale má mimořádně zajímavé grafy. Jeho popis aktuálních tržních divergencí je jedním z faktorů, který mne při nízké volatilitě drží dále od výpisů.

Protože je volatita nízko, šel jsem místo do výpisu opce do trendového obchodu na UWM. 
Zatímco SP (SPY) a DJIA (DIA) šly stále v up trendu, NASDAQ (v mém případě etfko UWM) zakolísal po nedávném propadu technologií.
Jednoduše, srovnejte graf SPY a graf UWM ...

Na grafu UWM je vidět pěkný sestupný kanál a support. 
Tak jsem šel od spodního range/support po horní okraj long v podkladu.
A k tomu call opci. 
Takže penízky přibyly :)

UWM (zdroj thinkorswim.com)
Takže i přes nízkou volatilitu se zadařilo.
Všem, kteří sjeli tento týden ziskově, gratulace.
Díky za maily, odpovídám průběžně, mějte strpení.

-----
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

sobota 24. května 2014

Víte, které obchody jsou ty Vaše?

Na proinvestory.cz se objevil článek, který mne zaujal. Je zřejmé, že jej psal člověk, který v reálu opravdu obchoduje. Obsah článku tomu odpovídá - a každý zájemce o obchodování na burze by jej měl brát velmi vážně.

Místo pohádek o zázračných systémech a super-čupr-komplikovaných strategiích, místo konspiračních úvah o manipulacích a insiderech, místo planého teoretizování autor shrnul základní skutečnosti, které rozhodují o tom, zda na burze uspějete.

Víte, které obchody jsou ty Vaše?

-----
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

pondělí 19. května 2014

Investiční rady od České spořitelny? Silný tabák, přátelé

V reklamě příliš pravdy nebývá, to chápe každý z nás. Ovšem Česká spořitelna nasadila novou "metu" - investiční rady jak po třetím pivu ve čtvrté cenové. Ufff.

Nedalo se jinak, na reklamu v MF Dnes jsem prostě reagovat musel. ČS asi počítá s tím, že investoři v tuzemsku spadli z višně - jinak si diletantství investičních "rad" České spořitelny neumím vysvětlit.

-----
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

neděle 18. května 2014

Výpisy put opcí? Kdepak, SPY a VIX nedávají příležitost

Tak co se ne/dalo obchodovat tento týden?

Když se podívám na moje předchozí záznamy, vidím, že se SPY pohybuje od dubna stále kolem 188 bodů...
To volatilitě - a tedy ani zvýšení opčních prémií - nenahrává.

Podívejme se nejdříve na graf SPY.
Toto ETF po opět skončilo prakticky na stejné úrovni, kde bylo před týdnem, čili zase u hodnoty 188:


SPY týdenní graf. (zdroj: finance.yahoo.com)
Naději vzbudil čtvrtek,  kdy došlo k propadu o dva body.
Hledal jsem příležitost k výpisu naked put na 28/29 dnů, ale prémia byla mizerná.
Proč?

Odpověď dá opět strýček VIX:

VIX týdenní graf (zdroj: finance.yahoo.com)
I přes propad SPY o dva body se VIX zvýšil všeho všudy o bídných 1,4 bodu. Hodnota 13,6 je na VIX velmi, velmi chabá - a z tohoto důvodu byla prémia na put opcích velmi nízká.
Příležitost pro vstup jsem tedy nenašel.
Výpis put opcí by byl za pár drobných, a to i v případě diagonálu.

Diagonál je tvořen výpisem put opce a nákupem pojistkové opce ještě více OTM a ve vzdálenějším čase (týdnu, měsíci).
Put diagonálu by svědčil růst volatility, čili put diagonály lze vypisovat i při nízké volatilitě.
Ale pozor, vždy za prémium, které rozumné.
A prémia, která trh nabízel při této velmi nízké volatilitě, byla směšná.

Vypisovat se tedy nevyplatilo ani ve čtvrtek, ani v pátek.

Podívejme se na DJIA, jak si vedl:

DJIA týdenní graf (zdroj: finance.yahoo.com)






















Tak i přes denní propad o 200 bodů (čtvrtek) to s volatilitou nijak nepohnulo - viz výše.

Kde nejsou příležitosti, nemá smysl zkoušet obchodovat.
To říkám všem absolventům mých tradingových konzultací.
A nejinak je tomu i nyní.
Vypisovat opce za malé volatility a s minimálním prémiem je zbytečné.

Takže jen sleduji, jak se rozpadají moje dřívější výpisy put opcí.
Jde to dobře, už jsem málem mohl být z trhu venku - výkup vypsaných opcí mi "utekl" v úterý o pouhé tři centy.
Pokud bych se dostal z trhu, vypsal bych nové put opce na 28/29 dnů i přes relativně nízké prémium.
Ale v současné situaci bych nový výpis put opcí na SPY dal na identické strike, kde jsem naložen už z posledního výpisu - a to v žádném případě nevidím rád.
Chci mít výpisy pokud možno rozložené na různých strike.

V pátek jsem si jen zaskalpoval intradenně na UWM, klasický long protisměr s rychlým profit targetem.
Druhý vstup šel proti mně, takže jsem jej zajistil výpisem ITM call opce s expirací ten samý den. A jak dnes vidím, trh se v závěru otočil a ITM opce byla uplatněna - jsem tedy i z druhého vstupu venku s příslušným profitem.

Zde je měsíční graf UWM, princip je asi každému jasný :

UWM měsíční graf (zdroj: finance.yahoo.com)






















Vstupy na UWM dělám v situaci, kdy vidím divergence technologií (což je právě UWM) a vůči ostatním korelujícím trhům (SPY, DJIA).
Používám pro vstupy jen S/R úrovně a RSI indikátor.
Ale to je jen takový skalperský intradenní obchod, když v opcím nic zajímavého není.

-----
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

neděle 11. května 2014

Týden klidu. VIX klesá, trhy stagnují

Pohyby na trzích nebyly tento týden nic moc. 
V podstatě mírný up, s minimem minikorekcí.
Trhy uklidnila Janet Yellen s prohlášením, že další cut bude při snížení nezaměstnanosti a při inflaci u 2 procent.
Také Supermario Drahgi sdělil, že ECB je připravena na měnové uvolnění v červnu, bude-li zapotřebí....
Takže nic nemělo sílu stáhnout trhy z maxim.

Takto vypadal trh SPY tento týden:

SPY celý týden mezi 187 a 189, all time high nepokořeno (zdroj: finance.yahoo.com)























Takže volatilita klesala a s ní i prémia na opcích:
VIX na minimech .... (zdroj: finance.yahoo.com)

Za této situace, kdy trhy dělají high a volatilita klesá, se mi do nových výpisů nechtělo.
Takže jsem jen sledoval, jak se vypsané opce z minulého týdne rozpadají :D

Protože je volatilita velmi nízko, zkusil jsem long call opci na VIXY.
Volatilita je extrémně nízko, takže by mohlo dojít ke korekci a tudíž k nárůstu volatilita. Pak by se moje long call opce mohla dostat ATM nebo i ITM.
Proti mně je nyní samozřejmě čas - ale expirace je 20. června, takže času dost.
Protože jde o long pozici, je maximální ztráta rovna kupní ceně.
Pokud se bude blížit expirace, a opce nebude ITM, budu ji možná debetně rolovat.

A blíží se léto, začaly vyjížďky na motorkách.
Takže cesta do Rakous, ve vinařské vsi Poysdorf debata s dřevěnou kočkou:
Děvče pěkné, ale bohužel totální dřevo .....

Na české straně doporučuji Dolní Dunajovice u Mikulova. U návsi je malý koloniál, kde čepují luxusní vínko. Pálava a Ryzlink nemají konkurenci ...

Natankováno do zásoby. Chateau Dolní Dunajovice :D  Parádní víno za pár peněz.
A na závěr kafe v Klatovech ...



Díky za maily, tipy a dotazy. 
Postupně odpovídám já nebo kolega Jánský. Často jsou dotazy na termíny mých konzultací... Květen a červen je už plný. Červenec a srpen asi strávím na dvou kolech. Dal jsem tedy k dispozici termíny na září.
A opět platí: Kdo dřív přijde, ten dřív...

Absolventům mých konzultací děkuji za týmovou práci.
Někteří matematicky zdatní se zapojili do přípravy hedžovací strategie na volatilitu. Vypadá velmi zajímavě a mohla by nám pomoci, až dojde ke korekci. Místo put opcí na SPY bychom mohli parádně vydělat na ETFkách na VIX.

-----
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

neděle 4. května 2014

Diagonál a naked putky: Zisk je doma. A vypisuji dál

Opční diagonály a naked vypsané opce na SPY byly automaticky v průběhu týdne uzavřeny. To je skvělé, tak rychle jsem realizaci zisku z těchto opčních obchodů ani nečekal :D
Trh celý týden prakticky rostl.

SPY týdenní graf (zdroj: finance.yahoo.com)


Takže co s volným marginem? 
V pátek byl po open up, způsobený optimismem zpráv z pracovního trhu v USA:

pozitivní zprávy z pracovního trhu (zdroj: forexfactory.com)

Ten se ale neudržel po celý den, a po odrazu SPY u 189 následovala mírná korekce.
Při páteční mírné korekci jsem vypsal naked put opce na SPY, s expirací 28 dnů. Vypisoval jsem za supportem z minulých týdnů, delta byla cca 13.
Podle situace na trhu budu v případě ohrožení rolovat nebo vykupovat zpět.

Další výpisy bych udělal, pokud dojde k poklesu a zvýší se volatilita. 
I přes páteční mírnou korekci totiž index VIX pořád klesal.

Tříměsíční graf VIXu (zdroj: finance.yahoo.com)

Mám také otevřený jeden pokus na VIXY, při korekci by mohla tato pozice vydělat. 

-----
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze