neděle 13. dubna 2014

Trhy padají - přijde medvěd? Rolování opcí a uzavírání pozic

Tento týden trhy pokračovaly v propadu, přerušeným jen krátkým up ve středu.

Po čtvrtečním výpisu následovalo rolování opcí. To byl závěr minulého týdne.
Také tento týden byl ve znamení poklesu. S výjimkou středy šlo prakticky pořád o propady. 
Protože trh je v dlouhodobém up trendu, přibývá komentářů o případné korekci.
Že by tentokrát "sell in may and go away" bylo už v dubnu?
Sice analytiky nečtu, ale sleduju na marketwatch nebo finance.yahoo, co vidí (a tudíž čte) lid investorský.
A debat o korekci přibývá.

Využil jsem tedy krátkého středečního zotavení trhu a strangle s put opcí 179 (expirace 17.4.) jsem uzavřel vykoupením při částečném zisku - cca 60 % z původního inkasovaného prémia.
Šlo a automatické vykoupení, příkaz v Interactive Brokers byl nastaven už při otevření strangle, a to formou GTC.

Z 94 dolarů jsem zavřel za 15 USD - a sakra dobře jsem udělal! Bylo to velmi dobré rozhodnutí:
Po pondělním propadu chabé úterý, středa up (automatické uzavření stranglu) - čtvrtek a pátek tvrdě down ..

SPY , zdroj: finance.yahoo.com 

















Bohužel jsem to udělal jen s částí pozic - takže včera (pátek) jsem při propadu SPY pod 182 (hned na open) likvidoval zbývající strangle  za 74 dolarů - čili jsem tam většinu zisku nechal.
Nenažranost se nevyplácí.
A v situaci, kdy trhy stále padají a přibývá pesimistů, nechci zbytečně tahat čerta za ocas.

Co způsobilo propady?
Výprodej na technologiích, biotechu a soc. sítích sebou vzal i DJ a ES.
Ani pozitivní data v pátek pád nezastavila.
Že by medvěd?
Komentářů o korekci přibývá, takže riziko propadu tu je (shortaři, panikáři z řad drobných investorů, média atd.)

V týdenních opcích jsem likvidoval zbytečně pozdě, část jsem roloval. 
Teď týdenní opce asi vynechám - kdyby došlo opravdu ke korekci, nechci být v pozici.
Týdenní opce jsou velmi náchylné na změnu delty!

Nová pozice po uzavřených stranglech:
Otevřel jsem nový short strangle na 21 dnů, ale tentokrát kvůli riziku korekce budu zavírat v situaci, kdy mi put nebo call nabere ztrátu 100% inkasovaného prémia.
A pak otevřu níže s deltou do 20, cca na 3-4 týdny - ale to podle situace (a VIXu).
Automatické zavření mám nastaveno (GTC příkazy) na profit target, což je cca 60% z inkasovaného prémia.

Proč?
Sleduju, jak se indexům nechtělo přes maxima, ale s jakou lehkostí padaly na nová minima - a to po celé obchodní seance. Prakticky bez korekcí, pořád nová intraday low...
Spouštěčem byl výprodej na biotechu a technologiích (NASDAQ) a to mi nepříjemně připomíná bublinu 2001.
Navíc bull trh máme už cca 5 let - a P/E atd je hodně vysoko.
Ještě je tu aktuální probíhající výsledková sezona, je otázkou, jestli to už investory neodradí a nezačnou realizovat zisky - pak by se přidali shorťáci a pád by byl velký.

Prostě vidím rizika a já riskovat nechci.

Ovšem VIX je zatím stále pod 20.
Těžká nervozita zatím není.
Ale známe trhy, stačí pár článků ve WSJ nebo finance.yahoo (plus Roubini opět na scéně, zatím věští 30% pád) a investoři mohou vyklápět pozice a shorťíci nastupovat - a máme tu VIX nad 20 než by řekl "manažer produkce obuvi" :D

Pokud VIX přeleze 20, rád bych zkusil zobchodovat volatilitu.
Pokus z ledna dopadl velmi slušně, takže bych při pádu trhů a růstu volatility rád vytřískal pár dolárků i z paniky.
Ale opakuji - v takovém případě nechci být v IC nebo stranglech.
Proto se vyhnu nyní týdenním opcím (velké riziko, rychlý nárůst delty) a IC nebo strangle budu zavírat spíše na PT nebo SL.

-----
Mohlo by vás zajímat - Manuál zdarma
Co obchoduji na burze

PS: Opět k dotazům ohledně konzultace, termíny v létě dávat nebudu. Využívám počasí k cestování a nerad vysedávám v kanclu. Termíny tedy jsou na duben, květen a červen. Díky za pochopení.
Individuální konzultaci se mnou si můžete objednat včas zde. 
(Počasí začíná být lepší a lepší a termínů na konzultace bude proto ubývat.)