pátek 14. února 2014

Stabilizoval se trh v bull směru?

Jak vypadal tento týden? Chtěl jsem vidět zklidnění po propadech a vytvoření nových SR úrovní.

Po propadech v minulých týdnech se SPY zarazil na 175 (v extrémních dnech krátkodobé testy trhu až k 173 - viz nejnižší žlutý support na grafu). Trhy vyčkávaly na nástup Janet Yellen do funkce šéfa FEDu.

SPY: SR žlutě, pondělí červená šipka (zdroj: Thinkorswim)


Volatilita při rychlých propadech dosáhla střednědobých maxim u 21. Již v předchozím týdnu ale prémia na ETF na VIX začala postupně opadat, tj. snižovala se prémia na další opční týdny. To bylo pro mne signálem, že trhy předpokládají pokles volatility, čili že by se trh mohl v propadu zpomalit, nebo zastavit.

VIX: Od propadů je patrný pokles, střednědobé max 21,30 (zdroj: Thinkorswim)
















Stejná situace byla na SPY
Už minulý týden, po propadu o 4 body za den, jsem promýšlel možnosti rolování - a ukázalo se, že na další týden (čili z dnešního pohledu na tento týden) byly rolovací možnosti chabé. Proto jsem, jak jsem již psal, zbytek pozic uzavřel. Dynamičtější tradeři naopak odrolovali. 
Zhoršené možnosti odrolování na SPY signalizovaly, že trh předpokládá zklidnění situace a proto nenabízí do dalšího týdne tak tučná prémia.
Prostě i prémia na SPY (rolo z minulého na tento týden) naznačovaly, že trh očekává zastavení propadu.
Jsem ale velmi konzervativní trader, proto jsem - jak jsem již uvedl - raději pozice uzavřel. Nerad jsem v trhu, kde se necítím jistý v kramflecích.

Jak se trh vyvíjel tento týden?
Snížená rolovací prémia se ukázala být dobrým indikátorem.
Těsně před prvním vystoupením JY (úterý 11.2.) trh začal postupovat nad silnou SR úroveň 180. To je vidět na výše uvedeném grafu SPY, situaci vyznačuje žlutá horní SR - červená šipka ukazuje na pondělní nejistý open před vystoupením JY, stále u SR hranice.
Volatilita klesala. U ETF na VIX došlo k velmi razantním poklesům ceny. VIX začal klesat a trhy začaly růst. Po projevu JY po nástupu do funkce začala na akciových trzích růstová raketa.
Také Supermario nezklamal, ECB bude držet úroky nízko. Argentinská krize nikoho nezajímá, propad turecké liry atd. je jako fundament minulostí. DJ startoval zpět k 16000, SPY dosáhl ve čtvrtek 13.2. hranice 183.

Jak jsem psal minule, počkal jsem si tento týden na určení dalšího směru pohybu.
Proto jsem minulý týden vypsal jen malou sérii put opcí na SPY se strike 174, což dnes  (článek píšu v pátek 14.2, kolem 11 hodin dopoledne) podle všeho expiruje v pohodě. Ovšem ve stejnou dobu jsem vypsal také call 182 - a to jsem zavíral se ztrátou ve chvíli, kdy začala padat volatilita a akciový býk nabral tempo. 
To, co jsem získal za výpis call opcí, jsem vrátil a navíc odevzdal totéž prémium. Ovšem z put opcí bylo násobně vyšší prémium, takže celkově i tento "opatrný" týden mi přinesl další peníze na účet. Ztrátu na call mi bohatě kompenzovaly put opce.
Podle plánu jsem ale otevřel - vzhledem k nejistotě o směru trhu - jen velmi málo pozic. Takže tento týden je zisk daleko menší, než obvykle.

Protože JY potvrdila ochotu FEDu podržet nízké úroky a uvolněnou měnovou politiku, dokud nezaměstnanost neklesne pod 6,5% a inflace nevzroste, byly špatné zprávy vnímány jako dobré.

Špatné zprávy z USA, přesto /díky tomu?/ růst na trzích. (zdroj: forexfactory.com)











Ve čtvrtek 13.2. (včera) jsem tedy vypsal put opce na dvou úrovních.
V menším množství, prémia byla vzhledem k poklesu volatility už velmi malá. 
Call opce nevypisuji, neproběhla korekce a růst může pokračovat.
Pokud proběhne korekce a zvýší se prémia, jsem připraven k dalším vstupům do obchodů.

Zajímavá situace je na zobchodování volatility. O tom ale udělám samostatný post.


----

Co a jak obchoduji? Dozvíte se v Manuálu zdarma.